研发比重逐年下滑 嘉元科技高净利或难连续

  6月28日,上交所同意广东嘉元科技股份有限   2016年   27.39%   25.43%   10.34%  
2017年   27.35%   29.05%   15.33%  
2018年   27.21%   26.44%   16.88%  
利率   2016年   14.83%   2.44%   -7.49%  
2017年   15.05%   8.50%   3.26%  
2018年   15.30%   5.42%   2.47%  

  图三:2016-2018年嘉元科技与同行营业收入、净利润、毛利率、净利率的比较情况

  数据来源:嘉元科技招股书、诺德股份年报、超华科技年报

  锂电铜箔市场竞争极其激烈,行业产能过剩凸显。2015年国内生产锂电铜箔的企业数量约有10家,但到2018年,锂电铜箔企业数量已经超过30家,并且还在逐年增多。其中,截至2018年年底,国内有八家锂电铜箔企业年产能超过万吨。嘉元科技的主营产品是8μm和6μm锂电铜箔,8μm锂电铜箔已经陷入价格战红海,而目前国内能够规模量产6μm的锂电铜箔已接近10家,市场的供应量在迅速放大。